Wählen Sie die richtigen Optionen für den Handel in sechs Schritten Zwei große Vorteile von Optionen sind (a) die umfangreiche Palette von Optionen zur Verfügung, und (b) ihre inhärente Vielseitigkeit, die jede denkbare Handelsstrategie implementiert werden kann. Optionen werden derzeit auf einer breiten Palette von Aktien, Währungen, Rohstoffe, börsengehandelte Fonds und andere Finanzinstrumente auf jedem einzelnen Vermögenswert angeboten, gibt es in der Regel Dutzende von Streik Preise und Ablaufdatum verfügbar. Optionen können auch verwendet werden, um eine blendende Reihe von Handelsstrategien zu implementieren, angefangen von Plain-Vanilla-Call-Put-Kauf oder Schreiben, zu bullish oder bearish Spreads, Kalender Spreads und Ratio-Spreads. Straddles und erwürgt. und so weiter. Aber diese gleichen Vorteile stellen auch eine Herausforderung für die Option neophyte, da die Vielzahl der Wahlmöglichkeiten macht es schwierig, eine geeignete Option für den Handel zu identifizieren. Lesen Sie weiter, um herauszufinden, wie Sie die richtigen Optionen für den Handel in sechs einfachen Schritten wählen. Wir beginnen mit der Annahme, dass Sie den finanziellen Vermögenswert wie eine Aktie oder ETF, die Sie mit Optionen handeln möchten, bereits identifiziert haben. Sie können auf diese zugrunde liegenden Vermögenswert in einer Vielzahl von Möglichkeiten mit einem Stock Screener angekommen. Durch technische oder fundamentale Analyse. Oder durch Drittforschung. Oder es kann einfach eine Aktie oder ein Fonds, über die Sie eine starke Meinung haben. Sobald Sie den zugrunde liegenden Vermögenswert identifiziert haben. Sind die sechs Schritte erforderlich, um eine geeignete Option zu identifizieren, wie folgt: Formulieren Sie Ihr Investment-Ziel Bestimmen Sie Ihre Risiko-Belohnung Auszahlung Check out Volatilität Identifizieren von Ereignissen Eine Strategie erstellen Optionsparameter festlegen Meiner Meinung nach folgt die Reihenfolge der sechs Schritte folgt einem logischen Denkprozess Das macht es einfacher, eine bestimmte Option für den Handel wählen. Diese sechs Schritte können durch eine handliche Mnemonik gespeichert werden (wenn auch nicht in der gewünschten Reihenfolge) PROVES steht für Parameter, RiskReward, Objective, Volatility, Events und Strategy. Eine Schritt-für-Schritt-Anleitung zur Auswahl einer Option Ziel. Ausgangspunkt jeder Investition ist Ihr Anlageziel. Und Optionshandel ist nicht anders. Welches Ziel möchten Sie mit Ihrem Optionshandel zu erreichen, ist es, auf eine bullishe oder bärische Sicht des zugrunde liegenden Vermögenswertes zu spekulieren Oder ist es zur Absicherung potenzielle Abwärtsrisiko auf eine Aktie, in der Sie eine signifikante Position haben Sie setzen auf den Handel zu Verdienen einige Prämieneinnahmen. Was auch immer Ihr spezifisches Ziel, Ihr erster Schritt sollte es sein, es zu formulieren, weil es die Grundlage für die nachfolgenden Schritte bildet. RiskReward. Der nächste Schritt ist, um Ihre Risiko-Belohnung Auszahlung, die sehr abhängig von Ihrer Risikobereitschaft oder Appetit auf Risiko ist zu bestimmen. Wenn Sie ein konservativer Investor oder Händler sind. Dann aggressive Strategien wie das Schreiben von nackten Anrufe oder den Kauf einer großen Menge von tiefen aus dem Geld (OTM) Optionen möglicherweise nicht wirklich geeignet für Sie. Jede Option Strategie hat ein klar definiertes Risiko und Belohnung Profil, so stellen Sie sicher verstehen Sie es gründlich. Volatilität. Implizite volatilit y ist die wichtigste Determinante eines Options-Preises, so erhalten Sie ein gutes Lesen auf dem Niveau der impliziten Volatilität für die Optionen, die Sie erwägen. Vergleichen Sie die Höhe der impliziten Volatilität mit der historischen Volatilität und der Volatilität auf dem breiten Markt, da dies ein Schlüsselfaktor für die Ermittlung Ihrer Optionshandelsstrategie sein wird. Ereignisse: Ereignisse können in zwei breite Kategorien markt - und bestandsorientiert eingeteilt werden. Marktübergreifende Ereignisse sind solche, die sich auf die breiten Märkte auswirken, wie zum Beispiel Federal Reserve-Ankündigungen und Wirtschaftsdaten-Releases, während aktienspezifische Ereignisse Dinge wie Ertragsberichte, Produkteinführungen und Spin-offs sind. (Beachten Sie, dass hier nur erwartete Ereignisse berücksichtigt werden, da unerwartete Ereignisse per definitionem nicht vorhersehbar sind und somit nicht in eine Handelsstrategie einfließen können). Ein Ereignis kann einen erheblichen Einfluss auf die implizite Volatilität im Vorfeld seines tatsächlichen Auftretens haben und kann einen enormen Einfluss auf den Aktienkurs haben, wenn es auftritt. So wollen Sie auf den Anstieg der Volatilität vor einem wichtigen Ereignis zu profitieren, oder würden Sie eher auf die Seitenlinie warten, bis Dinge zu beheben Identifizieren von Ereignissen, die Auswirkungen auf den zugrunde liegenden Vermögenswert können Sie entscheiden, über die entsprechenden Ablauf für Ihre Option Handel. Strategie . Dies ist der vorletzte Schritt bei der Auswahl einer Option. Basierend auf den in den vorangegangenen Schritten durchgeführten Analysen kennen Sie jetzt Ihr Anlageziel, die gewünschte Renditeauszahlung, die Höhe der impliziten und die historische Volatilität sowie wichtige Ereignisse, die den Basiswert beeinflussen können. Dies macht es viel einfacher, eine bestimmte Optionsstrategie zu identifizieren. Nehmen wir an, Sie sind ein konservativer Investor mit einem umfangreichen Aktienportfolio und wollen einige Prämieneinnahmen verdienen, bevor die Unternehmen beginnen, ihre vierteljährlichen Einnahmen in ein paar Monaten zu melden. Sie können daher für eine abgedeckte Call-Strategie entscheiden, die das Schreiben von Anrufen auf einige oder alle Aktien in Ihrem Portfolio beinhaltet. Als weiteres Beispiel, wenn Sie ein aggressiver Investor, der lange Schüsse mag und sind überzeugt, dass die Märkte für einen großen Rückgang innerhalb von sechs Monaten geleitet werden, können Sie entscheiden, tief zu kaufen OTM setzt auf wichtige Aktienindizes. Parameter. Nun, da Sie die spezielle Optionsstrategie, die Sie implementieren möchten, identifiziert haben, ist alles, was noch zu tun ist, Optionsparameter wie Ablauf, Ausübungspreis. Und Option delta. Zum Beispiel möchten Sie vielleicht einen Anruf mit dem längst möglichen Ablauf, aber zu möglichst geringen Kosten kaufen, wobei in diesem Fall ein OTM-Aufruf geeignet sein kann. Umgekehrt, wenn Sie einen Anruf mit einem hohen Delta wünschen, können Sie eine ITM-Option bevorzugen. Wir durchlaufen diese sechs Schritte in ein paar Beispielen unten. 1. Konservativer Investor Bateman besitzt 1.000 Aktien von McDonalds und ist besorgt über die Möglichkeit eines 5 Rückgangs der Aktie in den nächsten Monaten oder zwei. Zielsetzung. Hedge Abwärtsrisiko in aktuellen McDonalds Holding (1.000 Aktien) die Aktie (MCD) ist der Handel bei 93,75. RiskReward. Bateman kümmert sich nicht um ein kleines Risiko, solange es quantifizierbar ist, aber es ist ungern, ein unbegrenztes Risiko einzugehen. Volatilität. Implizite Volatilität auf leicht ITM-Call-Optionen (Ausübungspreis von 92,50) beträgt 13,3 für einmonatige Anrufe und 14,6 für zweimonatige Anrufe. Die implizite Volatilität auf leicht ITM-Put-Optionen (Ausübungspreis von 95,00) beträgt 12,8 für einen Monat Puts und 13,7 für zwei Monate Puts. Die Marktvolatilität, gemessen am CBOE Volatility Index (VIX), beträgt 12,7. Veranstaltungen . Bateman wünscht sich eine Hecke, die vorbei an McDonalds Gewinn-Bericht, die geplant ist, um in etwas mehr als einem Monat veröffentlicht werden erstreckt. Strategie . Buy Sets, um das Risiko eines Rückgangs der zugrunde liegenden Aktie abzusichern. Optionsparameter. Ein Monat 95 setzt auf MCD sind bei 2,15 zur Verfügung, während zwei Monate 95 puts bei 2,90 angeboten werden. Option wählen. Seit Bateman seine MCD-Position für mehr als einen Monat absichern will, geht er für die zwei Monate 95 puts. Die Gesamtkosten der Put-Position zur Absicherung von 1.000 Aktien der MCD beträgt 2.900 (2,90 x 100 Aktien pro Kontrakt x 10 Kontrakte). Diese Kosten schließen Provisionen aus. Der maximale Verlust, den Bateman entstehen wird, ist die Gesamtprämie für die Puts gezahlt, oder 2.900. Andererseits beträgt der theoretische Maximalgewinn 93.750, was in dem äußerst unwahrscheinlichen Fall eintreten würde, dass McDonalds in den zwei Monaten, bevor die Puts auslaufen, auf Null stürzt. Wenn der Aktienbestand flach bleibt und unverändert bei 93,75 sehr kurz vor dem Auslaufen der Puts gehandelt wird, hätten sie einen intrinsischen Wert von 1,25, was bedeutet, dass Bateman etwa 1,250 des in die Puts investierten Betrags zurückholen könnte, oder etwa 43. 2. Aggressiv Händler Robin ist bullish auf die Aussichten für Bank of America, hat aber begrenztes Kapital (1.000) und will eine Option Trading-Strategie zu implementieren. Zielsetzung. Kaufen Sie spekulative langfristige Anrufe auf Bank of America die Aktie (BAC) ist um 16.70. RiskReward. Robin kümmert sich nicht, ihre gesamte Investition von 1.000 zu verlieren, will aber so viele Optionen wie möglich bekommen, um ihren potenziellen Gewinn zu maximieren. Volatilität. Die implizite Volatilität bei OTM-Call-Optionen (Basispreis von 20) beträgt 23,4 für viermonatige Anrufe und 24,3 für 16-monatige Anrufe. Die Marktvolatilität, gemessen am CBOE Volatility Index (VIX), beträgt 12,7. Veranstaltungen . Keiner. Die viermonatigen Anrufe vergehen im Januar, und Robin denkt, dass die Tendenz der Aktienmärkte, das Jahr mit einer starken Anmerkung zu beenden, BAC und ihre Wahlposition profitieren wird. Strategie . Kaufen Sie OTM-Anrufe, um auf einem Anstieg in BAC-Vorrat zu spekulieren. Optionsparameter. Viermonatige 20 Anrufe auf BAC sind bei 0,10 verfügbar, und 16-monatige 20 Anrufe werden bei 0,78 angeboten. Option wählen. Da Robin so viele billige Anrufe wie möglich kaufen will, entscheidet sie sich für die viermonatigen 20 Anrufe. Ohne Provisionen kann sie bis zu 10.000 Anrufe oder 100 Kontrakte zum aktuellen Preis von 0,10 erwerben. Obwohl der Kauf der 16-monatigen 20 Anrufe würde ihr Option Handel ein zusätzliches Jahr zur Arbeit geben, kosten sie fast acht Mal so viel wie die viermonatigen fordert. Der maximale Verlust, den Robin entstehen würde, ist die Gesamtprämie von 1.000 für die Anrufe bezahlt. Die maximale Verstärkung ist theoretisch unendlich. Wenn ein globales Bankenkonglomerat nennen es GigaBank kommt und bietet an, Bank of America für 30 in bar in den nächsten paar Monaten zu erwerben, würden die 20 Anrufe mindestens 10 wert sein, und Robins Option Position wäre eine kühle 100.000 wert sein Für eine 100-fache Rückgabe ihrer ersten 1.000 Investitionen). Beachten Sie, dass der Ausübungspreis von 20 20 ist höher als die Aktien aktuellen Preis, so Robin muss ziemlich vertrauenswürdig in ihrem zinsbullischen Blick auf BAC. Während die breite Palette der Ausübungspreise und - abläufe es für einen unerfahrenen Investor schwierig machen kann, auf eine bestimmte Option zu null zu kommen, folgen die sechs Schritte, die hier beschrieben werden, einem logischen Denkprozess, der bei der Auswahl einer Option zum Handel helfen kann. Das mnemonic PROVES hilft, einen zu erinnern die sechs Schritte. Disclosure: Der Autor besaß keine der in diesem Artikel erwähnten Wertpapiere zum Zeitpunkt der Veröffentlichung. Options Basics: So wählen Sie den richtigen Ausübungspreis Der Ausübungspreis einer Option ist der Preis, zu dem eine Put-oder Call-Option ausgeübt werden kann . Auch als Ausübungspreis bekannt. Ist die Auswahl des Ausübungspreises eine von zwei Hauptentscheidungen (die andere ist die Zeit bis zum Verfall), die ein Investor oder Händler im Hinblick auf die Auswahl einer bestimmten Option treffen muss. Der Ausübungspreis hat eine enorme Bedeutung, wie Ihr Optionshandel ausspielen wird. Lesen Sie weiter, um einige grundlegende Prinzipien zu erlernen, die bei der Auswahl des Basispreises für eine Option eingehalten werden sollten. Basispreis-Erwägungen Angenommen, Sie haben die Aktie identifiziert, auf der Sie einen Optionshandel tätigen wollen, sowie die Art der Optionsstrategie - wie zum Beispiel den Kauf eines Call oder das Schreiben einer Put - die beiden wichtigsten Überlegungen bei der Bestimmung des Basispreises sind ( A) Ihre Risikobereitschaft. Und (b) Ihre gewünschte Risiko-Belohnung Auszahlung. ein. Risikotoleranz Nehmen wir an, Sie erwägen den Kauf einer Call-Option. Ihre Risikobereitschaft sollte bestimmen, ob Sie eine In-the-money (ITM) - Aufrufoption, einen ATM-Aufruf oder einen Out-of-the-money (OTM) anrufen. Eine ITM-Option hat eine größere Sensitivität, die auch als Option delta bezeichnet wird, auf den Kurs der zugrunde liegenden Aktie. Also, wenn der Aktienkurs um einen bestimmten Betrag erhöht, würde die ITM-Aufruf gewinnen mehr als ein ATM-oder OTM-Aufruf. Aber was ist, wenn der Aktienkurs sinkt Das höhere Delta der ITM-Option bedeutet auch, dass es mehr als ein ATM-oder OTM-Anruf sinken würde, wenn der Preis der zugrunde liegenden Aktie sinkt. Da jedoch ein ITM-Aufruf einen höheren inneren Wert hat, können Sie möglicherweise einen Teil Ihrer Investition zurückerobern, wenn die Aktie nur um einen bescheidenen Betrag vor dem Auslaufen der Option sinkt. B. Risk-Reward Payoff Ihr gewünschter Risiko-Belohnunglohn bedeutet einfach die Menge des Kapitals, die Sie auf dem Handel und Ihr geplantes Gewinnziel riskieren möchten. Ein ITM-Aufruf kann weniger riskant als ein OTM-Aufruf sein, aber es kostet auch mehr. Wenn Sie nur eine kleine Menge an Kapital auf Ihre Call - Trade - Idee stecken wollen, kann der OTM - Aufruf die beste - Entschuldigung der Pun - Option sein. Ein OTM-Aufruf kann einen viel größeren Gewinn prozentual haben als ein ITM-Aufruf, wenn die Aktie über den Ausübungspreis hinausgeht, aber insgesamt hat sie eine wesentlich geringere Chance auf Erfolg als ein ITM-Aufruf. Dies bedeutet, dass, obwohl Sie eine geringere Menge an Kapital fallen, um einen OTM-Aufruf zu kaufen, die Chancen, dass Sie den vollen Betrag Ihrer Investition verlieren könnten, höher sind als bei einem ITM-Aufruf. Angesichts dieser Erwägungen könnte sich ein relativ konservativer Investor für einen ITM - oder ATM-Anruf entscheiden, während ein Händler mit einer hohen Risikotoleranz einen OTM-Anruf bevorzugen kann. Die Beispiele im folgenden Abschnitt illustrieren einige dieser Konzepte. Strike Preisauswahl: Beispiele Wir betrachten einige grundlegende Optionen Strategien auf gute Ole General Electric (NYSE: GE), ein Kerngeschäft für viele nordamerikanische Investoren und eine Aktie, die weithin als Proxy für die US-Wirtschaft wahrgenommen wird. GE brach in einem Zeitraum von 17 Monaten, der im Oktober 2007 begann, um mehr als 85 Jahre zusammen und stürzte im März 2009 auf ein 16-jähriges Tief von 5,73, da die globale Kreditkrise seine GE Capital-Tochtergesellschaft gefährdete. Die Aktie erholte sich seither stetig, gewann 33,5 im Jahr 2013 und schloss am 27. Januar 2014 um 27,20 Uhr. Wir gehen davon aus, dass wir die Optionen im März 2014 aus Gründen der Einfachheit handhaben wollen, ignorieren die Bid-Ask-Spanne und nutzen den letzten Handelspreis Der March-Optionen ab dem 16. Januar 2014. Die Preise für den März 2014 und die Aufrufe zu GE sind in den Tabellen 1 und 3 aufgeführt. Wir verwenden diese Daten, um die Basispreis für drei grundlegende Optionsstrategien auszuwählen - einen Call zu kaufen, einen Put zu kaufen und einen gedeckten Call zu schreiben -, der von zwei Investoren mit weitgehender Risikobereitschaft, konservativem Carla und Risk-lovin Rick verwendet wird. Szenario 1 - Carla und Rick sind bullish auf GE und möchten die März-Anrufe auf sie kaufen. Tabelle 1: GE März 2014 Anrufe Mit dem GE-Handel auf 27,20 glaubt Carla, dass er bis zum 28. März in Bezug auf Abwärtsrisiken handeln kann. Sie denkt, die Aktie könnte auf 26 sinken. Sie wählt daher für die 25. März Aufruf (die in-the-money oder ITM) und zahlt 2.26 für sie. Der 2.26 wird als Prämie oder die Kosten der Option bezeichnet. Wie in Tabelle 1 gezeigt, hat dieser Aufruf einen intrinsischen Wert von 2,20 (d. h. der Aktienkurs von 27,20 weniger als der Basispreis von 25) und der Zeitwert von 0,06 (d. h. der Aufrufpreis von 2,26 weniger intrinsischen Wert von 2,20). Rick, auf der anderen Seite, ist mehr bullish als Carla, und ist ein Risiko-Taker, ist für einen besseren Prozentsatz Auszahlung sucht, auch wenn es bedeutet, verlieren den vollen Betrag in den Handel investiert, sollte es nicht funktionieren. Er entscheidet sich also für den 28 Ruf und zahlt 0,38 dafür. Da es sich um einen OTM-Aufruf handelt, hat er nur Zeitwert und keinen intrinsischen Wert. Der Preis von Carlas - und Ricks-Anrufen über eine Reihe von unterschiedlichen Preisen für GE-Aktien nach Optionslaufzeit im März ist in Tabelle 2 dargestellt. Es sei bemerkt, dass Rick nur 0,38 pro Anleger investiert Ist nur rentabel, wenn GE vor dem Auslaufen der Optionsrechte über 28,38 (28 Basispreis 0,38 Call Price) tätig ist. Umgekehrt investiert Carla einen viel höheren Betrag, kann aber einen Teil ihrer Investition zurückerobern, auch wenn die Aktie bis zu 26 nach Optionslaufzeiten abdriftet. Rick macht viel höhere Gewinne als Carla auf einer prozentualen Basis, wenn GE bis zu 29 nach Ablauf der Option abläuft, aber Carla würde einen kleinen Gewinn machen, auch wenn GE marginally höher - sagen Sie zu 28 - durch Optionsverfall. Tabelle 2: Auszahlungen für Carlas - und Ricks-Anrufe Als Nebenabweichung beachten Sie folgende Punkte: Jeder Optionskontrakt umfasst im Allgemeinen 100 Aktien. Ein Optionspreis von 0,38 würde also einen Aufwand von 0,38 x 100 38 für einen Kontrakt beinhalten. Ein Optionspreis von 2,26 beinhaltet einen Aufwand von 226. Für eine Call-Option entspricht der Break-Even-Preis dem Basispreis zuzüglich der Kosten der Option. Im Fall Carlas sollte GE mindestens 27,26 tauschen, bevor die Option abläuft. Für Rick ist der Break-even-Preis um 28,38 höher. Provisionen werden in diesen Beispielen nicht berücksichtigt (um die Dinge einfach zu halten), sollten aber bei den Optionen berücksichtigt werden. Szenario 2 - Carla und Rick sind jetzt bearish auf GE und würden gerne den März kaufen. Tabelle 3: GE März 2014 Carla glaubt, dass GE bis März 26 auf 26 fallen könnte, möchte aber einen Teil ihrer Investition retten, wenn GE nach oben geht und nicht nach unten. Sie kauft also den 29. März (was ITM ist) und zahlt 2.19 dafür. Aus Tabelle 3 ist ersichtlich, dass dieser einen intrinsischen Wert von 1,80 (d. H. Den Basispreis von 29 abzüglich des Aktienpreises von 27,20) und den Zeitwert von 0,39 (d. h. der Setzpreis von 2,19 weniger intrinsischem Wert von 1,80) aufweist. Da Rick bevorzugt, für die Zäune schwingen. Er kauft die 26 Put für 0,40. Da es sich hierbei um einen OTM-Satz handelt, ist er vollständig aus Zeitwert und keinem intrinsischen Wert aufgebaut. Der Preis von Carlas und Ricks übertrifft eine Reihe von verschiedenen Preisen für GE-Aktien nach Optionsverfall im März ist in Tabelle 4 gezeigt. Tabelle 4: Auszahlungen für Carlas und Ricks setzt Beachten Sie den folgenden Punkt: Für eine Put-Option, die Break-even Preis entspricht dem Ausübungspreis abzüglich der Kosten der Option. Im Fall Carlas sollte GE auf höchstens 26,81 handeln, bevor die Option ausläuft, damit sie sogar brechen kann. Für Rick ist der Break-even-Preis um 25,60 niedriger. Fall 3: Schreiben eines abgedeckten Anrufs Szenario 3 - Carla und Rick beide eigene GE-Aktien und möchte die März-Aufrufe auf die Aktie schreiben, um Prämieneinnahmen zu verdienen. Die Basispreis-Betrachtungen hier sind ein wenig anders, da die Anleger zwischen der Maximierung ihrer Prämieneinnahmen und dem Minimieren des Risikos der Abberufung wählen müssen. Daher können wir davon ausgehen, dass Carla schreibt die 27 Anrufe, die ihre Prämie von 0,80 zu holen. Rick schreibt die 28 Anrufe, die ihm Prämie von 0,38 geben. Angenommen, GE schließt bei 26,50 bei Optionsverfall. In diesem Fall würde die Aktie nicht aufgerufen werden, da der Marktpreis der Aktie niedriger als die Ausübungspreise für Carla - und Ricks-Anrufe ist, und sie würden den vollen Betrag der Prämie behalten. Aber was, wenn GE schließt bei 27,50 bei Auslaufen der Option In diesem Fall würde Carlas GE Aktien zum 27. Basispreis abgerufen werden. Das Schreiben der Anrufe hätte daher ihre Netto-Prämieneinnahmen aus dem ursprünglich erhaltenen Betrag abzüglich der Differenz zwischen dem Marktpreis und dem Ausübungspreis oder 0,30 (d. H. 0,80 weniger 0,50) erzeugt. Ricks Anrufe würden nicht ausgeübt laufen, so dass er die volle Höhe seiner Prämie behalten. Falls GE im März um 28.50 Uhr endet, werden die Carlas-GE-Aktien zum 27. Basispreis abgerufen. Da sie ihre GE-Aktien effektiv bei 27 verkauft hat, was 1,50 weniger als der aktuelle Börsenkurs von 28,50 ist, beträgt ihr Nominalverlust im Call-Trade 1,80 weniger als 1,50 - 0,70. Ricks Nennwertverlust 0.38 weniger 0.50 - 0.12. Risiken der Kommissionierung des falschen Basispreises Wenn Sie ein Anruf oder Put Käufer sind, kann die Kommissionierung der falschen Basispreis in den Verlust der vollen Prämie bezahlt führen. Dieses Risiko erhöht sich um so weiter, dass der Ausübungspreis vom aktuellen Marktpreis abhängt, d. H. Aus dem Geld. Im Falle eines Anrufschreibers kann der falsche Basispreis für den gedeckten Anruf dazu führen, dass der zugrundeliegende Bestand weggerufen wird. Einige Anleger bevorzugen es, etwas OTM-Anrufe zu schreiben, um ihnen eine höhere Rendite zu geben, wenn die Aktie weggerufen wird, auch wenn es darum geht, einige Prämieneinnahmen zu opfern. Für einen Put-Schriftsteller. Würde der falsche Basispreis dazu führen, dass die zugrunde liegende Aktie zu Preisen weit über dem Marktpreis liegt. Dies kann vorkommen, wenn der Bestand plötzlich abbricht oder wenn es einen plötzlichen Marktabbau gibt, der die meisten Bestände scharf senken lässt. Zu berücksichtigende Punkte Implizite Volatilität bei der Bestimmung des Basispreises: Implizite Volatilität ist die Volatilität, die in den Optionspreis eingebettet ist. Grundsätzlich gilt: Je größer die Lagerbewegungen, desto höher die Volatilität. Die meisten Aktien haben unterschiedliche Niveaus der impliziten Volatilität für unterschiedliche Ausübungspreise, wie in den Tabellen 1 amp 3 zu sehen ist, und erfahrene Optionshändler nutzen diese Volatilitätsschiefe als Schlüsseleingabe in ihren Optionshandelsentscheidungen. Neue Option Die Anleger sollten die Einhaltung dieser Grundprinzipien berücksichtigen, da der Verzicht auf das Schreiben von ITM - oder ATM-Anrufen auf Aktien mit mäßig hoher impliziter Volatilität und starker Aufwärtsbewegung (da die Quote der Aktien, die abgerufen werden können, recht hoch ist) Kaufen OTM setzt oder fordert Aktien mit sehr geringer impliziter Volatilität an. Haben Sie einen Back-up-Plan: Option Handel erfordert eine viel mehr Hands-on-Ansatz als typische Buy-and-Hold-Investitionen. Haben Sie einen Back-up-Plan bereit für Ihre Option Trades, für den Fall gibt es einen plötzlichen Schwung in Stimmung für eine bestimmte Aktie oder auf dem breiten Markt. Time Zerfall kann schnell den Wert Ihrer langen Option Positionen erodieren, so prüfen, schneiden Sie Ihre Verluste und die Erhaltung der Investitionskapital, wenn die Dinge nicht Ihren Weg gehen. Auswerten von Auszahlungen für verschiedene Szenarien: Sie sollten einen Spielplan für verschiedene Szenarien haben, wenn Sie Trading-Optionen aktiv beabsichtigen. Zum Beispiel, wenn Sie regelmäßig gedeckte Anrufe zu schreiben, was sind die wahrscheinlichen Auszahlungen, wenn die Aktien weggerufen werden, versus nicht genannt Oder wenn Sie sind sehr bullish auf eine Aktie, wäre es rentabler, kurzfristige Optionen bei einem niedrigeren Streik zu kaufen Preis oder längerfristige Optionen zu einem höheren Basispreis Die Gewinnung des Basispreises ist eine entscheidende Entscheidung für einen Optionsanleger oder - händler, da er die Rentabilität einer Optionsposition erheblich beeinträchtigt. Wenn Sie Ihre Hausaufgaben machen, um den optimalen Ausübungspreis auszuwählen, ist ein notwendiger Schritt, um Ihre Chancen für Erfolg im Optionenhandel zu verbessern. Drei Möglichkeiten, Optionen zu kaufen Wenn Sie Aktienoptionen kaufen, haben Sie sich wirklich nicht verpflichtet, das zugrunde liegende Eigenkapital zu kaufen. Ihre Optionen sind offen. Hier sind drei Möglichkeiten, Optionen mit Beispielen zu kaufen, die zeigen, wann jede Methode geeignet ist: Halten Sie bis zur Fälligkeit. Dann Handel: Das bedeutet, dass Sie Ihre Optionskontrakte bis zum Ende der Vertragslaufzeit vor dem Verfall halten und dann die Option zum Ausübungspreis ausüben. Wann möchten Sie dies tun Angenommen, Sie sollten eine Call-Option zu einem Ausübungspreis von 25 kaufen, und der Marktpreis der Aktie bewegt sich kontinuierlich und bewegt sich am Ende der Optionslaufzeit auf 35. Da der zugrundeliegende Aktienkurs auf 35 gestiegen ist, können Sie nun Ihre Call-Option zum Basispreis von 25 ausüben und von einem Gewinn von 10 pro Aktie (1.000) profitieren, bevor Sie die Kosten der Prämie und der Provisionen abziehen. Handel vor dem Verfalldatum Sie üben Ihre Option an einem bestimmten Punkt vor dem Verfallsdatum aus. Beispiel: Sie kaufen die gleiche Call-Option mit einem Basispreis von 25, und der Kurs der zugrunde liegenden Aktie schwankt über und unter Ihrem Ausübungspreis. Nach ein paar Wochen steigt die Aktie auf 31 und Sie denken nicht, dass es viel höher gehen wird - es könnte einfach wieder fallen. Sie üben Ihre Call-Option sofort zum Basispreis von 25 aus und profitieren von einem Gewinn von 6 Aktie (600) vor Abzug der Kosten der Prämie und Provisionen. Lassen Sie die Option ablaufen Sie handeln nicht die Option und der Vertrag läuft aus. Ein anderes Beispiel: Sie kaufen die gleiche Call-Option mit einem Basispreis von 25, und der zugrundeliegende Aktienkurs sitzt dort oder er sinkt. Du machst nichts. Bei Verfall, haben Sie keinen Gewinn und die Option wird nicht wertlos. Ihr Verlust beschränkt sich auf die Prämie, die Sie für die Option und Provisionen bezahlt haben. Wieder in jedem der obigen Beispiele haben Sie eine Prämie für die Option selbst bezahlt. Die Kosten der Prämie und jegliche Vermittlungsgebühren, die Sie bezahlt haben, reduzieren Ihren Gewinn. Die gute Nachricht ist, dass, als Käufer von Optionen, die Prämie und Provisionen Ihr einziges Risiko sind. So im dritten Beispiel, obwohl Sie nicht einen Gewinn verdienen, war Ihr Verlust begrenzt, egal wie weit der Aktienkurs fiel. Disclaimer: Diese Seite diskutiert börsengehandelte Optionen der Options Clearing Corporation. Keine Aussage auf dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der von der Options Clearing Corporation veröffentlichten Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten und überprüfen. Kopien können von Ihrem Broker erhalten eine der Börsen Die Options Clearing Corporation bei One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 durch den Aufruf 1-888-OPTIONS oder durch den Besuch 888options. Alle erörterten Strategien, einschließlich Beispiele, in denen tatsächliche Wertpapiere und Preisdaten verwendet werden, dienen ausschließlich zu Veranschaulichungs - und Bildungszwecken und sind nicht als Bestätigung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren auszulegen. Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, es gilt für alle zukünftigen Besuche der NASDAQ gelten. Wenn Sie zu einem beliebigen Zeitpunkt daran interessiert sind, auf die Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte die Standardeinstellung oben. Wenn Sie Fragen haben oder Probleme beim Ändern Ihrer Standardeinstellungen haben, senden Sie bitte eine E-Mail an isfeedbacknasdaq. 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